Créée en 1973 par Gordon et Rena Merchant, un couple australien de surfeurs ont commencé à concevoir des boardshorts, shorts de bain fait à la main dans leur maison. En effet, cette production originale et sa technique de triples coutures ont permis à la marque de connaître rapidement un grand succès, d’abord à l’échelle locale. Pour cela, Billabong vendait des produits résistants, conçus par des surfeurs pour des surfeurs des plages australiennes. Toutefois, la marque a fait accroître sa popularité au fil des années si bien que la maison des Merchant ne suffisait plus à produire l’ensemble des articles. Victime de son succès, Billabong a emménagé deux ans plus tard dans une usine ainsi qu’un entrepôt dans West Burleigh afin de pouvoir véhiculer son désir de proposer des boardshorts de meilleure qualité aux surfeurs d’Australie. Enfin, en 1978, Billabong figure parmi les leaders du marché australien.